https://finance.yahoo.com/news/fed-dot-plot-shows-central-bank-will-cut-interest-rates-by-075-in-2024-190734687.html
ทำไมตลาดไทยมีโอกาสกลับไป 1500 ไม่ได้ update นานมาก จากนี้ไปจะพยายามเขียนให้สั้น จะได้มีเวลา update ได้บ่อยๆ มาเข้าเรื่องกัน วันพุธที่ผ่านมา มี event ที่สำคัญ คือ Dotplot และ powell โทนค่อนข้างผ่อนคลายนโยบายพอสมควร ทำให้ Bond yield ร่วงแรงมาก ก่อนหน้านี้มีการคาดว่าปีหน้า FED จะลดดอกเบี้ย 3 ครั้ง หรือราว 0.75% พอ dotplot ออกมากรรมการ FED ส่วนใหญ่ก็ไปในทิศทางเดียวกับตลาดคาด และยังมีอีก 5 คนที่เชื่อว่าควรจะลดมากกว่า 0.75% ด้วย โดยความน่าจะเป็นในการเริ่มลดเดือนมีนาจาก 39% เพิมขึ้นเป็น 68% และถ้าดูปี 2025 คณะกรรมการ FED ก็เชื่อว่าจะลงอีก 1.25% ถือว่าตั้งแต่ปีหน้า เชื่อว่า ดอกเบี้ยจะเริ่มเป็นขาลงแล้ว นั่นคือข่าวดีแรกในช่วง Dot plot ออกมา
และในช่วง Powell พูด โทนก็ยังเป็นแนวโน้มผ่อนคลายต่อ โดย Powell มั่นใจมากจะเป็น Soft Landing นั่นคือการลดดอกเบี้ยจะไม่ได้เกิดจากวิกฤต แต่เกิดจากเงินเฟ้อไปในทิศทางที่ดีขึ้น รวมถึงยัง confirm ด้วยว่า ถ้ารอให้เงินเฟ้อถึงเป้า 2% ค่อยลดดอกเบี้ยอาจจะช้าเกินไป ทำให้ยิ่ง confirm ว่าการลดดอกเบี้ยมาแน่ในปีหน้า ตลาดตอบรับทางบวกทันที
คราวนี้มาดูตลาดไทยบ้าง ถ้าเราย้อนกลับไปดู ตลาดไทยในช่วงสิงหาที่เทรดกันแถว 1500 กว่าๆ ตอนนั้น พันธบัตรไทย 10 ปีให้ผลตอบแทนราวๆ 2.75% และ Yield ของตลาดหุ้นให้ราว 3% แต่หลังจากนั้นพันธบัตรบ้านเราวิ่งแรงมากขึ้นถึงราวๆ 3.4% นั่นทำให้ตลาดหุ้น Panic และร่วงแรงลงมาราวๆ 1360 แต่ถ้าดูปัจจุบัน พันธบัตร 10 ปี บ้านเรากลับมาอยู่ที่เดิมแล้วจาก 2.75% --> 3.4% --> 2.75% รวมถึง Yield ตลาดหุ้นบ้านเรายังให้มากถึง 3.4% อีก รวมถึง Earning ก็ขึ้นด้วย นั่นทำให้ราคาตลาดหุ้นไทยดูไม่ได้แพงเหมือนเดิม ถ้าดู GDP ไทยปีหน้า รวมถึงแนวโน้มอัตราดอกเบี้ยในปีหน้าของตลาดโลก ตลาดหุ้นไทยจะกลับไปเทรดเหนือ 1500 น่าจะเป็นเรื่องที่ไม่ได้ยากมากนัก รวมถึงถ้าคำนวณจากพื้นฐาน ก็แสดงได้ว่าระดับ 1350 +- ก็เป็นระดับการลงทุนที่น่าสนใจมากๆอีกด้วย ด้วยสภาวะแวดล้อมในปัจจุบัน
(Ref EYG 3, Th bond 2.85 = Set index = 1320 conservative cal)
Goldman sees new highs |
Goldman Sachs has increased its forecast for US stocks after the Federal Reserve’s apparent pivot towards rate cuts last week, with the bank now calling for a return to record levels in 2024.
The firm’s strategists, led by David Kostin, increased their forecast for the S&P 500 to 5,100 points, about 8% higher than Friday’s close. Goldman, which had set a 4,700 target for the stock index just a month ago, joins Bank of America and Oppenheimer Asset Management in expecting a fresh high in 2024.
What Is the Fed’s ‘Quantitative Tightening’ and How Does It Work?
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-14/what-s-quantitative-tightening-qt-why-the-fed-is-trimming-its-balance-sheet
https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-11-14/what-s-quantitative-tightening-qt-why-the-fed-is-trimming-its-balance-sheet
