ภาพรวมตลาดโลก มุมมอง 2018 และความเสี่ยง
ภาพรวมตลาดโลก มุมมอง 2018 และความเสี่ยง เศรษฐกิจอเมริกากำลังมีผลงานที่ดี ตัวเลขคนตกงานที่ประกกาศออกมาอาทิตย์ที่แล้ว ต่ำในระดับ 4.1% และต่ำสุดในรอบ 17 ปี ตอกย้ำคนที่เคยมองว่า GDP อเมริกาจะโตเพียงแค่ 1-2% เท่านั้น สิ่งที่เป็นบวกในมุมมองของเรา 1. US GDP > 3% และปีหน้าอาจจะโตถึง 4% ถ้านโยบายภาษีเรียบร้อย 2. ความเชื่อมั่นการบริโภคในอเมริกามีความแข็งแกร่งมาก 3. การเติบโตของเศรษฐกิจโลกอยู่ใน Trend ขาขึ้น รวมถึง Emerging market ด้วยและเรายังอยู่ในช่วงเงินเฟ้อต่ำถึงปานกลาง 4.เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับต่ำถึงปานกลางในหลายๆประเทศ 5. ตลาดหุ้นอเมริกามีความแข็งแกร่ง มุมมองของเราต่ออเมริกาในปี 2018 ในปี 2018 การเติบโตการมากที่สุดในรอบ 10 ปี การเติบโตของเงินเฟ้อ 2% และค่าจ้างที่ 2.5% เราเชื่อว่าในปีหน้าอัตราการตกงานที่อยู่ในระดับต่ำ จะนำมาสู่การขึ้นค่าจ้าง ตลาดหุ้นอมริกา มีการหมุนตัวกันเล่น ผลัดกันปรับฐาน ในขณะที่ภาพรวมตลาดปรับตัวสูงขึ้น นี่คือภาพตลาดขาขึ้น ถึงแม้จะมีการปรับฐานใหญ่เกิดขึ้นในภาพรวมใหญ่ เรายังคงมุมมองตลาดกระทิงในตลาดหุ้น ในอีก 2-3 เดือนข้างหน้า หรืออาจจะนานกว่านั้น ว่าดูความเสี่ยงกันบ้าง สำหรับตลาดหุ้น 1. การเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยอย่างรุนแรง (แบบไม่คาดคิด) 2. เงินเฟ้อที่ปรับตัวขึ้นอย่างรุนแรง ในระดับ 2% ถือว่าปานกลาง การเพิ่มขึ้นของราคาพลังงานอาจจะส่งผลให้มีการปรับขึ้นของดอกเบี้ย ซึ่งจะทำให้ดอกเบี้ยมีความน่าสนใจเมื่อเทียบกับตลาดหุ้น 3. Yield Curve ระยะสั้น มากกว่า ระยะยาว (2 Y > 10 Y) นี้คือสัญญาณให้ออกจากตลาดหุ้น ปัจจุบัน 10 Y ยังมากกว่า 2 ปี อยู่ 0.6% 4. [...]